Abstract
INDONESIA:
Kinerja keuangan perusahaan dapat menggambarkan kondisi keuangan dan perkembangan perusahaan dalam mencapai tujuannya. Pengukuran berdasarkan nilai (value based) merupakan cara untuk mengukur kinerja perusahaan yang baik serta memperhatikan kepentingan perusahaan dan para penyandang dana. Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA) merupakan konsep penilaian kinerja manajemen berdasarkan besar kecilnya nilai tambah yang diciptakan perusahaan selama periode tertentu. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan Bank Muamalat Indonesia menggunakan metode EVA dan FVA pada tahun 2010 sampai 2013.
Jenis penelitian ini adalah penelitian kualitatif dengan pendekatan deskriptif, yaitu menggambarkan apakah Bank Muamalat Indonesia mampu memberikan nilai tambah ekonomi dan finansial bagi para penyandang dana. Sedangkan jenis datanya menggunakan data sekunder dengan metode dokumentasi dalam pengambilan datanya.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa EVA dan FVA Bank Muamalat Indonesia pada tahun 2010 hingga 2013 bernilai positif bahkan cenderung naik. EVA mengukur laba ekonomi perusahaan dengan memperhitungkan biaya modal perusahaan, sedangkan FVA mengukur laba perusahaan dengan memperhitungkan kontribusi dari fixed assets dalam menghasilkan keuntungan bersih perusahaan. Pada tahun 2010 sampai tahun 2011 nilai EVA naik sebesar 55,5%, kemudian naik lagi sebesar 47,4% pada tahun 2012, dan tahun 2013 mengalami penurunan sebesar 14,5%, tetapi masih dalam keadaan positif. Sedangkan nilai FVA pada tahun 2010 hingga 2011 naik sebesar 34,2%, kemudian tahun 2012 naik lagi sebesar 23,3%, dan tahun 2013 juga mengalami kenaikan sebesar 17,7%. Sehingga dapat dikatakan bahwa dengan menggunakan EVA dan FVA, manajemen perusahaan PT. Bank Muamalat Indonesia pada tahun 2010 sampai dengan 2013 telah mampu menciptakan nilai tambah ekonomis dan finansial bagi perusahaan.
ENGLISH:
Corporates financial performance can describe financial condition and development of the company to reach the vision. Value based measurment is one of the ways to measure corporate performance considering the interest of company and the financier. Economic Value Added (EVA) and financial Value Added (FVA) are the consep of management performance assessment based on the amount of company’s benefit value that created for certain period. This research determines Bank Muamalat Indonesia financial performance using EVA and FVA in 2010–2013.
This is a qualitative research with descriptive approach that describing the ability of Bank Muamalat Indonesia to give economic and financial benefits to the financier. This research using secondary data and documentation method to get the data.
This research proves that bank muamalat indonesia has positive and rising EVA and FVA within periods 2010-2013. EVA counts economic provits of the company considering cost of capital and FVA counts the provits considering contribution of fixed assets to make nett provits. EVA has rising 55,5% in 2010 – 2011 and rising 47,7% in 2012 therefor there is reduction 14,5% in 2013 but still in positive. FVA value in 2010-2011 has rising 34,2% and then keep rising 23,3% in 2012 and still rising 17,7% in 2013. From the data above we can draw conclusions that the management of PT. Bank Muamalat Indonesia in 2010-2013 have creating economic benefit to the company
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
Latar
Belakang
Pada saat ini persaingan
bisnis di Indonesia semakin ketat, persaingannya tidak hanya dalam negeri saja
tapi juga di luar negeri. Dalam kondisi seperti ini perusahaan harus mampu
meningkatkan kinerjanya. Kinerja perusahaan sangat tergantung pada bagaimana
manajemen mengelola keuangan dan melaksanakan aktivitas perusahaan tersebut.
Hal ini bertujuan agar manajemen perusahaan mampu mencapai tujuan-tujuan
perusahaan yang telah ditetapkan sebelumnya. Dalam mencapai tujuan-tujuan usaha,
pihak manajemen harus memperhatikan kinerja keuangan perusahaan, dimana kinerja
keuangan perusahaan menggambarkan kondisi keuangan dan perkembangan perusahaan
dalam mencapai tujuan perusahaan (Fabozzi, 2000:775). Menurut Nasution (2009:1)
Analisis perkembangan kinerja keuangan perusahaan dapat diperoleh melalui
analisis terhadap data keuangan perusahaan yang tersusun dalam laporan
keuangan. Laporan keuangan dalam perbankan merupakan alat utama untuk
memperoleh informasi keuangan yang kemudian dimanfaatkan kepada para pemangku
kepentingan (stakeholders) dalam mengambil keputusan ekonomi. Laporan keuangan
merupakan informasi yang dibutuhkan dalam menilai kinerja perusahaan. Dengan
menganalisis laporan keuangan perusahaan akan dapat mengetahui perkembangan
finansial dan dapat memperoleh informasi yang benar dan lengkap atas kinerja
perusahaan di masa yang akan datang. Sedangkan 2 menurut (Brigham &
Houston, 2010:133) dari sudut pandang investor, peramalan masa depan adalah
inti dari analisis keuangan yang sebenarnya. Sementara itu dari sudut pandang
manajemen analisis laporan keuangan digunakan untuk membantu mengantisipasi
kondisi masa depan dan yang lebih penting sebagai titik awal untuk perencanaan
tindakan yang mempengaruhi peristiwa di masa depan. Bank sebagai lembaga
keuangan tentunya sangat berperan penting untuk mendukung perkembangan serta
pertumbuhan suatu negara. Karena tidak ada suatu negara yang mampu hidup tanpa
memanfaatkan lembaga keuangan. Sistem Perbankan memiliki peran yang strategis
dalam menunjang berjalannya roda perekonomian dan pembangunan nasional,
mengingat akan fungsinya sebagai lembaga intermediasi, penyelenggaraan
transaksi pembayaran, serta alat transmisi kebijakan moneter. Bank umum sebagai
lembaga perantara keuangan memberikan jasa-jasa keuangan, baik kepada unit
surplus maupun kepada unit defisit. Indonesia sebagai negara berpendudukan
Muslim terbesar di dunia merupakan sebuah pasar yang potensial bagi
berkembangnya lembaga-lembaga keuangan berbasis Syariah seperti Bank Syariah,
Asuransi Syariah, BMT, Pegadaian Syariah, hingga pasar modal Syariah. Di
Indonesia, lembaga perbankan dibagi menjadi dua jenis, yaitu bank dengan sistem
konvensional dan bank dengan sistem Syariah. Perkembangan Bank Syariah di
Indonesia diawali dengan berdirinya Bank Muamalat Indonesia pada 1 November
1991. Pada awalnya perbankan Syariah belum mendapat perhatian yang optimal dari
pemerintah, hal ini terlihat pada undang-undang No.7 tahun 1992 yang belum
menjelaskan adanya landasan 3 hukum operasional perbankan Syariah. Namun,
setelah adanya undang-undang baru yaitu Undang-Undang No.10 tahun 1998 tentang
perizinan kepada bank konvensional untuk membuka unit usaha Syariah sesuai
prinsip Syariah Islam, sehingga mendorong bank konvensional untuk mendirikan layanan
Syariahnya. maka Bank Syariah telah memiliki landasan hukum yang lebih kuat
serta jenisjenis usaha yang dapat dioperasikan oleh Bank Syariah. Undang-undang
tersebut juga memberikan arahan bagi bank-bank konvensional untuk membuka
cabang syari’ah ataupun mengkonversi secara total menjadi Bank Syariah. Dengan
diakuinya dua sistem perbankan yaitu perbankan perbankan sistem bagi hasil dan
sistem konvensional, maka Bank Syariah semakin berkembang dan mulai dikenal
oleh seluruh lapisan masyarakat di Indonesia (www.anggaslowly.blogspot.com).
Bank Muamalat merupakan pelopor berdirinya Bank Syariah di indonesia dengan
menggunakan konsep ekonomi Islam, yaitu sistem bagi hasil dan tetap
mempertahankan kinerja perbankannya, sehingga terhindar dari krisis yang terjadi
pada tahun 1998 dengan menunjukkan kinerja yang semakin meningkat dan tidak
menerima sepeser pun bantuan dari pemerintah dan pada krisis keuangan tahun
2008, bank Muamalat bahkan mampu memperoleh laba Rp. 300 miliar lebih.
(www.CintaSyariah.wordpress.com). Bank Syariah di Indonesia secara konsisten
menunjukkan perkembangan dari waktu ke waktu. Pada Akhir tahun 2013, total
asset perbankan Syariah diperkirakan Rp255,2 triliun (pesimis), Rp283,6 triliun
(moderat) dan maksimal Rp312 triliun (optimis) sementara total DPK diperkirakan
dikisaran Rp209,6 triliun (pesimis), Rp220,7 triliun (moderat) dan Rp232,8
triliun (optimis) dan, 4 total pembiayaan akan mencapai minimal Rp216,7 triliun
(pesimis), Rp228 triliun (moderat) dan maksimal Rp239,5 triliun (optimis).
Berdasarkan tiga skenario tersebut, pangsa pasar Perbankan Syariah diperkirakan
antara 5,25%-6,25%. (www.iaei-pusat.org) Selama ini ukuran yang di pakai untuk
melakukan penilaian terhadap perusahaan sangat beragam, tapi umumnya ukuran
yang lazim di pakai dalam penilaian kinerja keuangan perusahaan selama ini
adalah analisis rasio keuangan.
Namun Menurut (Brigham & Houston, 2010:161) analisis rasio
keuangan memiliki keterbatasan yang membutuhkan perhatian dan pertimbangan
lebih lanjut yaitu lebih bermanfaat bagi perusahaan kecil yang memiliki fokus
lebih sempit dibandingkan perusahaan besar multidivisional, harus diterjemahkan
dengan pertimbangan yang masak, faktor musiman yang dapat mendistorsi analisis
rasio, sulit mengatakan apakah rasio tergolong baik atau buruk, bagi pihak
manajemen belum cukup untuk mengetahui apakah telah terjadi nilai tambah bagi
perusahaan, sedangkan bagi para penyandang dana belum mempunyai keyakinan
apakah modal yang telah ditanamkan di masa yang akan datang memberikan tingkat
hasil yang diharapkan. Melihat beberapa keterbatasan tersebut, banyak para ahli
yang bergerak di bidang manajemen keuangan mencoba mencari cara untuk mengukur
kinerja perusahaan yang baik serta memperhatikan kepentingan perusahaan dan
para penyandang dana. Dengan berjalannya waktu akhirnya pengukuran tersebut
ditemukan, yaitu dengan menggunakan pengukuran berdasarkan nilai (value based).
Pengukuran tersebut dapat dijadikan dasar bagi manajemen perusahaan 5 dalam
pengendalian modalnya, rencana pembiayaan, alat komunikasi dengan pemegang
saham serta dapat digunakan sebagai dasar dalam menentukan insentif bagi
karyawan. Dengan value based perusahaan menuntut pihak manajemen untuk
meningkatkan nilai perusahaan. Salah satu alat yang berhasil dikembangkan para
ahli yaitu EVA (Economic Value Added). Metode ini di pergunakan sebagai alat
pengukur kinerja keuangan perusahaan dan sudah lama digunakan penelitian di
beberapa perusahaan maupun perbankan Menurut Rudianto (2006:340) EVA adalah
suatu sistem manajemen keuangan untuk mengukur laba ekonomi dalam suatu
perusahaan, yang menyatakan bahwa kesejahteraan hanya dapat tercipta jika
perusahaan mampu memenuhi semua biaya operasi (operating cost) dan biaya modal
(cost of capital). Secara konseptual EVA memberi manfaat lebih jika
dibandingkan dengan ukuran kinerja konvensional lain seperti Return On Asset
(ROA), Earnig Pershare (EPS), dsb. Karena EVA menunjukkan laba yang sebenarnya
(Real Earning) dari perusahaan. Dan EVA juga memperhitungkan modal saham,
sehingga memberikan pertimbangan yang adil bagi para penyandang dana. Selain
EVA ada pendekatan lain yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja keuangan
perusahaan. Pendekatan tersebut merupakan paradigma value added yang belum
begitu banyak dikemukakan saat ini. Pendekatan tersebut yaitu Financial Value
Added (FVA) yang merupakan metode baru dalam mengukur kinerja dan nilai tambah
perusahaan. Metode ini mempertimbangkan kontribusi dari fixed asset dalam
menghasilkan keuntungan bersih perusahaan (Iramani, 2005:7). 6 Kajian FVA yang
telah dilakukan selama ini sebatas kajian konseptual yang masih belum banyak
diaplikasikan pada lembaga keuangan yaitu perbankan terlebih pada perbankan
Syariah. FVA dengan sempurna memisahkan keputusan operasi dan keputusan
investasi. Sehingga FVA dapat menjelaskan penciptaan nilai dan membuat hal ini
tepat untuk menentukan faktor yang bertanggung jawab atas penambahan atau
pengurangan nilai (Rodriguez, 2002). FVA yang bernilai positif terjadi ketika
keuntungan bersih perusahaan dan penyusutan dapat mengover equivalent
depreciation. Apabila hal tersebut tercapai maka perusahaan dapat meningkatkan
kekayaan pemegang saham karena NPV bernilai positif, sehingga hal tersebut
dapat menyebabkan peningkatan nilai perusahaan. Nasution (2009) melakukan
penelitian dengan judul Analisis Kinerja Keuangan berdasarkan EVA dan FVA pada
PT. Perkebunan Nusantara IV Medan periode 2003-2007. Penulis menggunakan
analisis data rasio keuangan EVA dan FVA dengan metode deskriptif kuantitatif.
Dimana hasil penelitian tersebut menunjukkan bahwa dengan menggunakan EVA,
hanya tahun 2003 dan 2005 manajemen perusahaan mampu menciptakan nilai tambah
ekonomis perusahaan. Sedangkan dengan menggunakan analisis FVA manajemen telah
mampu menciptakan nilai tambah finansial yang positif dari tahun 2003 sampai
2007 terkecuali tahun 2006. Sedangkan penelitian yang dilakukan oleh
Suryaningrat (2010) yang berjudul “Analisis kinerja perusahaan berdasarkan
Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added pada PT. Tirta Utama Jaya
periode 2005-2009”. Penulis juga menggunakan Analisis data rasio keuangan EVA
dan FVA dengan 7 metode deskriptif pendekatan studi kasus. Hasil penelitiannya
menyimpulkan bahwa hasil nilai EVA positif pada tahun 2005 yang menunjukkan
manajemen mampu menciptakan nilai tambah bagi perusahaan. Sedangkan pada tahun
2006, 2007, 2008, dan 2009 nilai EVA perusahaan negatif, yang mengindikasikan
bahwa manajemen perusahaan belum mampu menciptakan nilai tambah ekonomi
perusahaan , sedangkan hasil perhitungan nilai FVA pada perusahaan dari tahun
2005 sampai 2009 menunjukkan nilai yang positif. Berdasarkan pemaparan di atas,
maka penulis tertarik untuk mengangkat masalah tersebut dengan melakukan
penelitian bukan pada perusahaan manufaktur melainkan pada perbankan Syariah
khususnya Bank Muamalat Indonesia selama periode 2010-2013. Dipilih Bank
Muamalat dikarenakan bank tersebut pelopor berdirinya Bank Syariah pertama dan
terkemuka di Indonesia dengan berbagai jasa maupun produk yang dikembangkan.
Maka penelitian ini dilakukan dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Bank
Muamalat Indonesia Dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) dan
Financial Value Added (FVA)”.
1.2
Rumusan
Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas, maka rumusan masalah dalam
penelitian ini adalah “Bagaimana Kinerja Keuangan Bank Muamalat Indonesia
dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added
(FVA) pada tahun 2010-2013?”.
1.3
Tujuan
Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah
diatas, maka tujuan penelitian ini adalah “Untuk Mengetahui Kinerja Keuangan
Bank Muamalat Indonesia Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) dan
Financial Value Added (FVA).
1.4
Manfaat
Penelitian’
Manfaat yang diharapkan dari
penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Bagi Penulis Penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai
sarana untuk mengembangkan wawasan dan pengetahuan yang telah diajarkan pada
bangku kuliah dengan kenyataan yang terjadi dan dapat mengaplikasikan dari
teori keprakteknya serta membantu peneliti dalam memahami dan mendalami masalah
Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA) dalam menilai
kinerja keuangan perbankan Syariah.
2. Bagi Perbankan Sebagai bahan masukan dan pertimbangan bagi
perbankan dalam menetapkan atau menentukan kebijakan di bidang keuangan
perbankan secara tepat berdasar metode Economic Value Added (EVA) dan Financial
Value Added (FVA), khususnya kebijakan struktur modalnya.
3. Bagi Pihak lain Hasil
penelitian ini dapat menjadi bahan kajian atau referensi bagi semua pihak dalam
kegiatan penelitian di masa mendatang, khususnya penelitian yang berkaitan
dengan penciptaan nilai tambah perusahaan, dan sebagai bahan kepustakaan dalam
proses belajar mengajar di dunia pendidikan.
4. Bagi Investor Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai
salah satu pertimbangan untuk menentukan investasi sehingga mendapatkan hasil
yang diharapkan. 1.5 Batasan Penelitian
Dalam penelitian ini, peneliti memberi batasan
terhadap indikator yang digunakan dalam mengukur suatu kinerja di Bank Muamalat
Indonesia. Adapun metode atau alat analisis yang digunakan adalah dengan metode
Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA), dan data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah data yang mencakup laporan keuangan
selama 4 periode antara tahun 2010 sampai 2013 yang sudah dipublikasikan.
Untuk Mendownload Skripsi "Skripsi Manajemen :Analisis kinerja keuangan Bank Muamalat Indonesia dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA) Untuk Mendownload skripsi ini silakan klik link dibawah ini
No comments:
Post a Comment